2018年10月25日上午，受武汉大学财政与税收系的邀请，南京财经大学财政与税务学院副院长、公共财政研究中心主任朱军教授为我院师生报告了题为“政府债务何去何从：中国财政整顿的逻辑与出路”的学术论文。讲座在学院A511会议室举行，武汉大学财政与税收系主任龚锋老师主持了本次讲座，我院多位教师以及三十多名博士、硕士研究生参加了本次讲座。

　　在经济 “新常态”的环境下，经济增长减速和经济结构调整使得我国地方政府债务膨胀带来的各类潜在风险逐步趋于显性化。党的十九大明确指出，加强地方政府债务管理。从财政债务管理的视角来看，中国业已进入“财政整顿”的新时期。朱老师的论文从财政支出及债务约束的角度切入，在G-K的框架中引入内生财政压力和财政整顿规则，探究中国财政刺激背后金融高杠杆逻辑，“反事实”模拟不同财政整顿措施的经济和社会福利效果。研究发现和认为：金融高杠杆是财政刺激挤出私人投资的反映，强调财政整顿既可以硬化债务约束，又能避免“肆意扩张型财政政策”(Profligate Fiscal Policy)带来沉重的债务负担;设定债务上限优于债务置换和财政紧缩，不仅可以增强经济韧性，而且能够改善社会福利;政府债务去杠杆应把握节奏，讲究时机和方式，应注重“结构性去杠杆”;同时要建立与完善打破刚性兑付的市场化机制，既收紧政府债务约束，提高财政整顿效果，又改善信贷配置结构，提升金融市场效率。

　　讲座过程中，现场师生就中国地方政府债务风险的现实情况、DSGE模型假设的合理性、估计方法的有效性以及模型稳态求解的方法和技巧等问题与朱老师展开了充分的讨论，朱老师对相关提问做了耐心的解答。整场讲座主题新颖，条理清晰，内容充实，朱老师利用通俗易懂的语言精炼地展示了一篇复杂的专业论文，加深了在场师生对相关专业知识的理解，拓宽了大家的研究视野。

　　主讲人简介：

　　朱军，南京财经大学公共财政研究中心主任、财税学院副院长、教授，中央财经大学经济学博士。主要从事“动态财政经济学、地方财政问题、公共财政理论与政策”等方面的研究。在独立或以第一作者身份在《经济研究》、《财贸经济》、《数量经济与技术经济》等权威与核心期刊发表论文40多篇，主持国家自科、教育部人文社科等多项纵向课题。

　　(文/刘意明，图/温辉，审稿：龚锋)